中信證券投資銀行管理委員會副主任、全球債務融資業務負責人湯峻

呂婭珊 本報記者 | 邵鵬璐

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2021年度中信證券以亮眼的成績，再次獲得主承銷商信用評價A類，這也是中信證券連續3年以前十名的成績獲評A類。

日前，中信證券投資銀行管理委員會副主任、全球債務融資業務負責人湯峻接受本報記者專訪時表示：“國家發展改革委開展企業債券主承銷商和信用評級機構信用評價工作已有7年且卓有成效，信用評價工作不斷督促主承銷商提升企業債券承銷服務質量，建立健全企業債券市場信用體系，穩步推動企業債券市場健康、穩定、可持續發展。”

繼續鞏固企業債券業務領先優勢

湯峻介紹說，面對復雜嚴峻的國際環境和國內經濟下行壓力較大影響，中信證券緊跟國家重大戰略以及企業債券發展政策取向，持續以金融為實體經濟賦能。2021年，中信證券全口徑債券承銷規模及企業債券承銷規模均居同業前列，積極參與了多項國內企業債券產品及業務創新。在企業債券承銷發行方面，中信證券繼續鞏固了企業債券領先優勢，2021年承銷企業債券49支，總承銷金額297.18億元，市場份額占比近7%，為交通運輸、生態環保、新能源等行業的實體經濟發展提供金融支持，并積極配合國家戰略發行養老產業專項債券、綠色債券等創新品種。

2021年，中信證券企業債券發行承銷工作在三方面亮點突出。一是洞悉市場政策，加大對優質企業的支持。2021年，中信證券企業債券總承銷額297.18億元，其中優質主體企業債券259.21億元，占比高達87.22%，聚焦“高質量”發行主體。二是探索產品創新，切實服務實體經濟工作。為積極助力“六穩”“六保”工作，幫助實體企業有序經營，中信證券積極通過發行綠色企業債券、停車場專項債等方式踐行服務實體經濟使命，如承銷“21粵環保綠色債01”和“21新余專項債”等。針對不同行業、不同類型的客戶，中信證券在發行要素、募集資金用途、增信方式等方面設計針對性方案，為企業提供定制化融資服務。三是深化金融科技管理手段，完善風險防控系統。近年市場違約事件頻發，中信證券始終緊繃“合規弦”，把好“風控關”，持續完善投行項目管理系統，覆蓋了從項目開發、立項、發行直至存續期結束的完整過程，通過嚴格的項目準入管理、全流程系統留痕及質量管控等強化對項目風險的防控。

助力企業債券深度服務實體經濟

“中信證券始終服從國家戰略、服務實體經濟，大力推廣優質企業債券、專項企業債券等創新產品，堅持將國家發展改革委鼓勵的政策方向與客戶實際需求相結合，同時根據企業債券市場靈活應對調整，充分發揮自身優勢，助力企業債券深度服務實體經濟。”湯峻說。

在產品創新與服務實體經濟結合方面，不斷建立市場融資需求與企業債券品種的“連接點”，為企業提供豐富的債務融資解決方案。2021年，中信證券承銷“21浙商資產債轉股專項債”，實現降杠桿減負債，對債轉股業務發展和融資模式創新具有促進和示范作用；承銷包括“21桂交投01”“21閩高速02”“21同安債01”等基金債，用于廣西交通項目投資、福建省高速公路產業升級、安徽省安慶市產業招商引資等領域；承銷廣東省能源集團有限公司企業債券用于廣東海上風電項目和替代電源項目建設，提速區域能源轉型進程，滿足當地可再生能源產業持續發展的資金需求；承銷重慶兩江新區開發投資集團有限公司企業債券用于新型半導體顯示產業聚集地基礎設施建設，支持科技創新研發，助力半導體產業鏈做大做強；承銷上海浦東發展（集團）有限公司企業債券用于垃圾處理項目和租賃住房項目的建設，保障民生事業重點項目建設。

在企業債券業務開拓與發展方面，中信證券始終把勤勉盡責做好盡職調查和合法合規履行信息披露義務放在首位，通過建立全周期的內部控制體系，對項目執行風險實施全程監控，確保項目質量和執業水平。

第一，建設內控體系，完善頂層設計。中信證券根據《證券公司內部控制指引》《證券公司投資銀行類業務內部控制指引》等法律法規要求，在公司整體制度基礎上制定了完善的債券業務管理制度，涵蓋業務授權、項目管理、內控與合規、人員管理、存續期管理以及項目檔案管理等各個方面。同時密切關注監管機構要求，根據監管規則和實踐操作經驗實時更新、不斷完善內控制度。

第二，實施債券業務風險全流程管理。在立項階段，明確企業債券項目的開發和立項標準，加強項目人員專業素質培訓，從源頭提高項目質量；在盡職調查與申報階段，根據內部要求加強質量控制組和內核委員會的審核，將盡調底稿齊備作為履行內核會審議程序的前置條件，成為公司盡職調查、信息披露等方面工作的核心依據；在發行及銷售階段，嚴格執行相關業務規則，規范業務操作；在存續期管理階段，加大信息披露工作的督導力度，提前做好風險排查和風險應對措施。

第三，科技手段與團隊建設并重。中信證券持續優化包括企業債券在內的投資銀行業務類的項目工作系統平臺，覆蓋了從項目開發、立項、發行直至存續期結束的完整過程，通過嚴格的項目準入管理、全流程系統留痕及質量問題及時糾偏等方式，利用金融科技手段實現項目質量的嚴格管控。此外，中信證券還高度重視團隊建設，不斷培養和引進專業團隊，及時開展針對性培訓應對法規、政策、市場的變化，不斷提升從業人員執業能力及風險防控意識。

為企業債券市場健康

可持續發展貢獻更大力量

“一直以來，中信證券致力引領行業發展、推動行業進步，獲得了良好的市場聲譽，深受發行人和投資者的信賴。今年以來，在國家發展改革委信評工作的反饋指導下，中信證券不斷進取、精益求精，在企業債券承銷各個環節追求更加嚴格的要求與標準，爭當企業債券業務‘排頭兵’。”湯峻認為，優良的信用評價結果提高了中信證券在企業債券承銷領域的市場認可度，獲得了良好口碑。

在企業債券承銷業務方面，中信證券繼續保持良好發展勢頭，配合政策方向精準發力，為更多優質企業提供定制化融資服務，也為市場提供很多優質且具有示范效應的標桿案例。比如，承銷北京首鋼基金有限公司企業債券、深圳市地鐵集團有限公司企業債券等，推動企業債券服務實體經濟，運用金融工具助力發行人為京津冀協同發展、粵港澳大灣區建設等國家重大戰略貢獻力量。

在風險防范方面，中信證券進一步加強制度建設，提升了風險識別和應對能力，完善了管理方式和架構體系。公司通過加強系統化的管理方式和團隊配置，對項目風險進行定量和定性的把控，強化了從項目立項、盡職調查、審核與申報、簿記發行到存續期風險管理與應急管理的全流程管理制度的執行力度，實現對業務各環節嚴密完整的質量控制、風險控制，建立早識別、早預警、早發現、早處置的風險防范體系。同時，中信證券進一步發揮信息化管理和金融科技在風險管理與風險防范中的作用，利用科技手段賦能公司信息披露相關工作，最大限度保證投資者的權益。

“‘十四五’規劃和2035年遠景目標綱要提出，要完善資本市場基礎制度，健全多層次資本市場體系，提高直接融資比重。未來，強化資本市場功能，發揮暢通直接融資渠道，促進投融資協同發展，努力提高直接融資的包容度和覆蓋面，是中國資本市場發展的目標和趨勢。企業債券作為重要的直接融資品種，將會在直接融資市場上發揮更重要的作用。”湯峻表示，今后中信證券在企業債券發行承銷工作中將會繼續做到以下三個方面。一是積極響應國家戰略，重點服務京津冀、長三角、粵港澳大灣區等重點區域，加大對貧困地區、革命老區的支持力度，助力國家基礎設施建設。二是在維護現有客戶基礎上，積極響應國家發展改革委支持優質企業發行企業債券工作，進一步挖掘符合條件的優質企業，為更多的優質客戶提供全方位企業債券融資服務，努力提升企業債券市場份額，增強自身競爭力。三是切實加強存續期業務管理，公司將及時全面進行信息披露為抓手，做好實質兌付風險和日常操作風險管理工作。

注冊制改革以來，企業債券發行效率顯著提升，服務實體經濟能力明顯增強，改革紅利進一步釋放。未來，中信證券將在國家發展改革委的指導下，不斷提高服務質量，固優補弱，更加緊密服務國家戰略，加強企業債券等金融工具對實體經濟發展的支持與促進作用，為企業債券市場的健康、可持續發展貢獻更大力量，爭取在下一年的信用評價中再創佳績。